一定会爆仓的玩家
在塔勒布的《非对称风险》一书中，有这样一个思维游戏。
游戏有两种情形，首先在第一种情形下，100个人在某特定时间段内携带固定数量的钱去赌场。这些人当中有可能赔，也有可能赚钱。各自独立，互不影响，我们只需要计算一下回来的人口袋里剩下的钱，就可以计算出他们的总体收益。
假如说，根据这个样本可以很容易地计算出其中大约有1%的赌徒会爆仓，如果一直重复这个过程，你会得到与之前相同的比值，即在同一时间段内，平均有1%的赌徒爆仓
第二种情形，是假设你的表弟从固定的金额开始，连续100天去赌场下注。在第28天的时候，你的表弟不幸爆仓了，那么对于他而言，还会有第29天吗？不会有了，因为他触发了自己的“爆仓点”，在游戏中他已经永久地出局了。
也就是说，100个赌徒在1天时间里的成功概率，并不适用于你表弟在100天时间里的赌运。或者说不等于你表弟在100天里不爆仓的概率。
这就是说，同一时间一群人不爆仓概率称为集合概率，而一段时间内一个人连续去100天的不爆仓概率，称为时间概率。第一种情形涉及的是一群人，而第二种情形则涉及一个人穿越一系列时间，二者不同的话，在数学上，这就叫“非遍历性”。如果集合概率和时间概率相同，就叫“有遍历性”。
我们再来看个属于“遍历性”的例子。
例如要得出一个城市A、B两座公园哪一个更受欢迎，有两种办法： 第一种办法。在一定的时间段考察两个公园（在空间上考察）的人数，人数多的为更受欢迎公园；
第二种办法。随机选择一名市民，跟踪足够长的时间（在时间上考察）来统计他去两个公园的次数，去得多的为更受欢迎公园。
如果这个两个结果始终一致，则表现为遍历性。
这是维基百科在给出遍历性的定义时，所举的例子。
“遍历性”就是统计结果在时间和空间上的统一性，表现为时间均值等于空间均值。
从字面意思看，“遍”，布满，全面；“历”，经历。“遍历”也就是“经历所有的可能”。
“遍历性”的通俗解释，就是如果给足够长的时间，空间上的每个位置每种可能都会被经历。
也就是说，如果某项随机活动是具有遍历性的，那我们知道它在空间上多种可能，就可以预测时间长度上可能发生的情况，或者某件事情发生的概率。
反过来，塔勒布进一步解释：
如果有一个随机过程，其过往的历史概率不能适用于其未来的情景，那么这个随机过程就不具有遍历性。
而一个随机过程，却不具有遍历性，其原因就是因为系统存在一个类似于“叫停”的机制，一旦随机过程的状态出发这个“叫停”的机制，活动就停止了。
就像一个人连续的下注，一旦爆仓，就出局。
有句俗话说“淹死的都是会水的”，不是因为“会水（会游泳）”才出事，而是会水就更可能经常去游泳，只要持续的重复游泳，就一直面临那种风险，只要次数足够多，一定会“遍历”到最不利的那种情形。
在非遍历性的随机过程里，竟然会导致“一定会叫停”、“一定会出局”的结果，这才是我们应该关注的。
而非遍历性的两个关键的因素是“ 风险 ”和“ 持续的重复活动而暴露在这个风险之下 ”。
风险
风险是客观存在的。
一种是自然存在的客观风险，比如火灾、地震、洪水等。
一种是主观造成的风险场景，比如酒驾、闯红灯、赌博等。
人总是对客观存在的风险心有余悸，而对主观造成的风险迟钝无感。
可能是因为，前者都是不可控的结果呈现，后者有自己的参与，而人往往高估自己的能力，觉得风险可控。
但风险是否会转化为伤害，要看下面这点。
持续的重复活动而暴露在这个风险之下
如果是客观风险，个体无法控制，其随机发生的次数是反应在时间尺度上。
时间够长，地震总有发生……
而主观造成的风险，关键看是否持续的主动重复。
总是闯红灯，多半会出事；总是赌博，一定会爆仓。
即
时间够长，遍历客观风险。
次数够多，遍历主观风险。
投资中的遍历性——遍历牛顶，也遍历低谷
市场是客观的，K线走势和价格变化是不受你我控制的。主观能控制的只是你我的具体操作。
时间够长，遍历所有涨跌形态和价格区间。
操作次数够多，遍历爆仓和翻倍。结合害怕错过和厌恶损失的本性，更多的会是爆仓。
如果你在某次小概率的爆仓风险中得以幸存，继续重复这种行为，最终你爆仓的概率将会是100%。这里有容易让人产生困惑的地方，小概率事件中的风险是一次性的，在第一次事件中幸存下来，并不会增加第二次小概率事件中的风险，因为事件是相互独立的，这看起来似乎是合理的解释。对这个问题，我们可以这样理解：持续暴露在“小概率”风险之下的次数累积，即使爆仓风险的概率小到1‱，那么在持续的、重复的过程中爆仓概率最终会越来越接近100%。
主观的感性，其实会放大单次操作爆仓的概率。
如何在投资中生存
既然市场会遍历周期，只要一直在市场里，一定会经历牛市。
也会遍历各种极端的好和极端的差，首先要注意的是别被系统的极端差的情况波及而挂掉，其次也要避免极端的好出现时，自己不在，毕竟闪电劈下来的时候，是少数。
因为投资领域的极端情况，往往风险与机遇并存。
永远为此做好准备，就能在来临时抓住机会。
怎么做呢？
面对风险，有预防措施； 不主动制造主观风险，比如参与杠杆交易和合约交易。
风险触发，有应对策略。 提前预演和准备，一旦暴涨或者暴跌来临，该如何应对。
我们的大脑必须习惯于对那些可以把你“叫停”的极端风险说“不”。许多方法都可以赚钱，且完全不必触发极端风险。
对多数人来说，那就是
买的足够便宜（这点有专门讲解）
永不满仓，永远留有现金
不加杠杆，不做合约
设置止损机制
“遍历”是人生的普遍期望
很多人在被问到有什么期望时，都会回答：
“我想去看看。。。”
“我想去吃一次。。。”
“我想去体验一下。。。”
就连餐馆吃饭，也有人想的是“照单来一份”。
我们本能的想去经历和体验更多的未知。
这时，活得久就是关键，保持身体健康，就是我们拥有遍历性的资本。
广义的非遍历性
上面我们用带有“叫停”机制的随机过程，来阐述非遍历性，从更广义的概念来看，就是如果随机过程会触发某种机制，这种机制会使随机过程改变原来的可能产生的状态，进入一种新的可能状态的集合，就可称为为非遍历性。
拥有“叫停”机制的随机过程，是属于非遍历性的一种情况，比如一旦爆仓，就处于出局的状态。
还有可能是类似“跃迁”的机制，一旦触发，就会进入另一个层面。
就像我们的父辈当年推荐上大学的时期，谁能被推荐了，那完全是进入了另一个人生轨迹。
或者像修真小说里的修仙者，当他们修为达到一定程度，就要渡劫，渡过去，就进入仙界，成为仙人；若是失败，则肉身毁灭，只能成为散仙，游走人世间。
非遍历性是一种吸收态：
完全遍历性的反面是一种吸收态。吸收态这个术语源于物理学中的粒子运动，当粒子撞击上一个吸收壁，它们会被吸收或粘住。吸收壁就像是一个陷阱，一旦被吸收进去（无论是好的还是坏的结果），就出不来了。
要实现完全的遍历性，就不能有吸收壁，也不能有实质性的不可逆性。
遍历性和非遍历性是随机过程的两种特性，不存在好坏，但理解这个概念能够帮我们看清不同的领域，事物的发展变化是什么样的，也帮助我们做更理性的选择。
对于不可抗力的风险，我们要有遍历性，经历那些大事件，大波动也不至于“挂掉”；
反过来，我们可否利用非遍历性呢，就是一旦触发某种机制，我们会从原有状态“跃迁”到更好的状态。
其实也是有的， 公开创作、分享学习/笔记、拜访高人、送礼物给大家、全力以赴每一次合作，都是如此。
遍历性和个人
时代的一粒灰尘，落在个人头上就是一座山。
对系统来说，遍历性是反脆弱的，但系统的遍历性对个人来说，不是反脆弱的。
不要把资源和精力浪费在自己不渴望的事情上； 不要用一次成败定义整条人生曲线； 不要把极小概率的清零风险当成可承受的波动； 不要过度杠杆与硬扛回撤； 不要在坏路径上死撑——到阈值就叫停； 不要在好路径上吝啬加码； 不要让现金流与健康同时见底； 不要只押单一平台、单一叙事、单一技能； 不要把运气当能力、把倒霉当宿命； 不要错过把成果固化为资产的窗口； 不要卖掉选择权——尽量保留可逆性与退出权； 不要不系安全带； 不要炫富； 不要“没有风险共担”的合作
别把系统层的风险集中到个人身上；把它拆散给时间、组合、人群，让我们的个人轨迹更接近“群体能扛住的那条平均线”。